Active Assurances assure un duo d'investisseurs
Fort d'un chiffre d'affaires de 11 M€, le courtier spécialiste de la distribution digitale de produits d'assurance auto accueille en tant qu'actionnaire minoritaire à Activa Capital en lead, accompagné de Bpifrance. 

Active Assurances se dote de nouveaux partenaires financiers dans un contexte de forte croissance de ses parts de marché. Le courtier francilien spécialiste de la distribution digitale de produits d'assurance auto ouvre, pour la première fois, son capital via une opération d'OBO à un duo d'investisseurs financiers composé d'Activa Capital en lead et Bpifrance. Le but est de financer la sortie d'un actionnaire dormant. Ces derniers posséderont, selon nos informations, une participation supérieure à 33 %. Les trois fondateurs, Didier Naccache, par ailleurs président, Thomas Riotto et  Denis Solmoiraghi conservent la majorité des titres. Le premier partenaire financier intervient via son véhicule Activa Capital Fund III doté de 206 M€ et investit désormais à hauteur de 70 %. Des réflexions sont menées pour le lancement d'une nouvelle génération de véhicule dès l'année prochaine. Les deux nouveaux entrants ont déjà collaboré au sein d'une même participation, Nexeya en 2013 (lire ci-dessous). Les équipes de Cambon Partners ont organisé la sélection des potentiels investisseurs. « Le process a rassemblé à la fois des industriels et des fonds d’investissement réputés de la place de Paris. La compétition sur cet actif était importante en raison de la combinaison croissance et rentabilité, fait rare dans l’assurance en ligne », indique Guillaume Eymar (photo ci-contre), directeur chez Cambon Partners. 

Une croissance organique à 2 chiffres
La dette senior de l'OBO a été fournie, en tant que co-arrangeurs, par BNP Paribas, banque historique du groupe ainsi que par Banque Populaire Rive de Paris avec un levier inférieur à 3 fois l'Ebitda. Fondé il a 7 ans et employant 140 collaborateurs, Active Assurances revendique la place de premier courtier indépendant d'assurance automobile, figurant en bonne place dans le choix des comparateurs d'assurance de l'Hexagone. Par le biais d'une délégation totale des compagnies d'assurances, la société basée à Boulogne Billancourt se charge, notamment, du développement, de la distribution en ligne, de la souscription et du suivi des produits. Son chiffre d'affaires s'est élevé, l'an dernier, à 11 M€ pour une marge d'Ebitda à deux chiffres. « Le plan de développement d’Active Assurances comprend à la fois de la croissance organique grâce à une offre transposable à d’autres niches de marché mais également de la croissance externe en s’adjugeant par exemple un savoir-faire pointu chez des plus petits courtiers », précise Christophe Parier et Alexandre Masson (photo de gauche à droite, ci-contre), associés d'Activa Capital. L'objectif fixé est de doubler la taille d'Active Assurances d'ici cinq ans. 

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Nexeya se connecte à de nouveaux actionnaires (31/07/2013)
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les intervenants de l'opération
Société cible ou acteurACTIVE ASSURANCES 
Acquéreur ou InvestisseurFONDATEUR(S), Didier Naccache, Thomas Riottot, Denis Salmoiraghi, ACTIVA CAPITAL, Christophe Parier, Alexandre Masson, David Quatrepoint, Timothée Héron , BPIFRANCE INVESTISSEMENT, Ménelé Chesnot, Matthieu Rabeisen 
CédantFONDATEUR(S), Didier Naccache, Thomas Riottot, Denis Salmoiraghi 
Acquéreur Avocat Corporate - Structuration FiscaleMCDERMOTT WILL & EMERY (MWE), Henri Pieyre de Mandiargues, Félix Huon, Herschel Guez, Anne Febvre, Antoine Vergnat, Pierre-Arnoux Mayoly, LAMARTINE CONSEIL, Thierry Filippi, Bérangère Coussolle 
Acq. DD FinancièreEIGHT ADVISORY , Christian Berling, Clément Evain 
Acq. Conseil Stratégique : DELOITTE, Cyril Gay Belan, Samuel Galbois, Adrien Lafargue 
Managers Conseil Financier : CAMBON PARTNERS, David Salabi, Guillaume Eymar, Vincent Ruffat 
Managers Avocat d'Affaires : LINKLATERS, Marc Petitier, Maud Fillon, ARSENE TAXAND 
Managers Conseil Autres : NG FINANCE, Ghislain d'Ouince, Jacques-Henri Hacquin 
Dette : BNP PARIBAS (FINANCEMENT), Anne-Laure Herbinet, BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS, Olivier Grisard, Chekib Ben Salah