Nell’Armonia pilote son MBO bis


L’intégrateur de logiciels d’EPM aux 18 M€ de chiffre d’affaires orchestre la sortie de son actionnaire financier depuis 2016 Cita Investissement, remplacé par Isatis Capital qui mise un ticket d’un peu plus de 5 M€ pour une position de minoritaire.

Trois ans après avoir mené sa transformation capitalistique en accueillant Cita Investissement, Nell’Armonia a mandaté Klever Invest pour changer d’actionnaire financier.


Eric Leroy, Nell'Armonia
La première opération était motivée par le départ de deux co-fondateurs lors du spin-off de l’activité éditeur de logiciels Shuttle, remplacés par Cita Investissement qui a pris une position minoritaire dans ce premier MBO aux côtés du management mené par le dirigeant-fondateur Eric Leroy, majoritaire. Ce dernier se relue lors de ce MBO bis remporté par Isatis Capital qui mise un ticket, pour une part également minoritaire, en bas de sa fourchette d’intervention située entre 5 et 15 M€. Un partie des fonds propres sera affectée au financement du développement rapide du spécialiste de l’intégration de logiciels d’EPM (Enterprise Performance Management) qui est passé de quelque 12 M€ de chiffre d’affaires en 2016 à 18 M€ pour 2019.

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Charles Collin, Isatis
Créé en 2007, Nell'Armonia, revendique la place de numéro un sur le marché de niche du conseil et de l’intégration d’offre de pilotage de la performance, estimé à quelque 150 M€ de chiffre d’affaires en France. L’entreprise est le seul « pure player » sur ce segment, en concurrence avec des équipes dédiées au sein d’acteurs de l’audit financier comme Deloitte ou de la transformation digitale comme Klee Group. « La particularité de Nell’Armonia est de combiner l’expertise métier pour bien comprendre les besoins des directions financières et la casquette techno », résume Charles Collin, directeur chez Isatis Capital. Partenaire de l’éditeur de business intelligence Tagetik depuis 2016, du spécialiste de logiciels de planification Anaplan, ainsi que des éditeurs Onestream et Oracle PPM, Nell’Armonia surfe sur le passage des directions financières de ses clients aux solutions de cloud et au besoin d’accompagnement dans cette phase de remise à niveau. Ses effectifs ont progressé de 50 % en moyenne pour atteindre 180 employés à fin 2019. Depuis 2018, le groupe innove également par la montée en compétence de ses équipes via la création d’une école en interne : Nell’Campus.



Société cible ou acteurNELL'ARMONIA 
Acquéreur ou InvestisseurISATIS CAPITAL, Charles Collin, Nicolas Schwindenhammer, MANAGERS, Eric Leroy, Mikael Sitbon, Laure Boget 
CédantCITA INVESTISSEMENT 
Acquéreur Avocat Corporate - Structuration FiscaleLAMARTINE CONSEIL, Fabien Mauvais, Clémentine Kervran 
Acq. DD FinancièreCOFIGEX, Jean-Charles Norris, Frédéric Durand 
Managers Conseil FinancierKLEVER INVEST, Olivier Denigot 
Managers Avocat d'AffairesDOLFI MISSIKA MINCHELLA SICSIC (DMMS) & ASSOCIES, Philippe Missika, Léa Cohen