Platina Patners prend les rênes d’Indépendance Royale



Indépendance Royale enclenche son troisième LBO en se tournant vers Platina Partners. L’investisseur engage un ticket compris entre 10 et 20 M€ pour prendre le contrôle du distributeur d’équipements pour seniors, alors que le financement est assuré par une dette senior d’un peu plus de 10 M€, ce qui correspondrait à un levier inférieur à 4 fois l’Ebitda. Indépendance Royale était détenu depuis juillet 2015 par Dentressangle Small & Mid Cap (l’ex-CapExtens) accompagné en minoritaire par A Plus Finance. Les deux financiers cèdent leurs titres, à l’occasion de cette opération. Le management emmené par Dominique Boulbès conserve une détention inférieure à 25 % du capital. Le groupe est principalement connu pour sa vente directe de douches adaptées et de monte-escaliers, dont il assure le design via son bureau d’études, mais qui sont ensuite commercialisés et installés via des partenaires. Indépendance Royale propose aussi un catalogue de matériel complémentaire comprenant des portes blindées, des « scooters seniors » ou encore de la literie. Il a enregistré 30 M€ de chiffres d’affaires en 2018 pour une marge d’Ebitda légèrement supérieure à 10 %. Il compte accélérer sa croissance grâce au B-to-B-to-C, en améliorant sa prescription auprès des personnes âgées par les pharmaciens, les assureurs ou encore les distributeurs spécialisés.


Platinum Partners : Thomas Rottner, Christophe Gicquel • Conseils investisseurs : due diligence financière : Exelmans Audit & Conseil (Eric Guedj, Grégoire Thiébaut) ; juridique : Chammas & Marcheteau (Nicolas Lecocq, Stéphanie Bréjaud) • Conseils cédants : financier : Transaction R (Pierpaolo Carpinelli, Julia Garin) ; juridique : Lamartine Conseil (Vincent Libaud) • Dette senior : Crédit du Nord (Sandrine Adam)
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