ABF S'ISOLE AVEC UN MAJORITAIRE


Le groupe limougeot de sociétés d'isolation thermique, de 55 M€ de revenus, organise un LBO majoritaire avec Naxicap signant la sortie d' iXO PE entré en 2011.

Entré il y a sept ans pour accompagner, en minoritaire, le fondateur d'Iso Inter, spécialisé dans les prestations d'isolation thermique, dans la constitution d'un groupe réunissant ses différentes sociétés, iXO Private Equity passe la main. L'investisseur d'origine toulousaine sort du groupe ABF d'Alain Blaclard. Le mandat de vente, confié à DC Advisory, a pris fin avec l'entrée en jeu de Naxicap Partners. Le nouvel entrant prend une position majoritaire dans une opération permettant également à des cadres dirigeants de devenir actionnaires, dont Issam Sidqi recruté comme directeur général il y a deux ans et demi, tandis que le fondateur de 59 ans effectue une sortie partielle. iXO PE avait initialement injecté 3 M€ en fonds propres, avant d'apporter un complément de 800 K€ début 2012, soit un an plus tard, au côté du dirigeant.

Croissance externe pour densifier le maillage géographique

Entre acquisitions et ouvertures en propre, l'entreprise d'isolation thermique a construit un réseau de 24 agences. Alors que son chiffre d'affaires s'élevait à moins de 9 M€ en 2013, elle table sur 55 M€ pour son exercice en cours. Spécialiste de l'isolation thermique par soufflage de laine et injection, maîtrisant également la technique plus récente de projection de polyuréthane, le groupe isolait à l'origine les bâtiments professionnels, avant d'élargir sa clientèle aux particuliers. Pendant les sept années d'accompagnement par iXO PE, le groupe ABF a racheté au moins quatre cibles près de Toulouse (Alliance Isolation), à Givet dans les Ardennes (Madisolation), dans la Vienne (Maupin Isolation) et enfin dans l'Allier l'année dernière (Iso Souffle). Son nouvel actionnaire financier devrait lui permettre de poursuivre cette stratégie de croissance externe visant à densifier le maillage géographique.


Société cible ou acteur : Groupe ABF (Ex Iso Inter) 
Acquéreur ou Investisseur : Naxicap Partners, Alban Sarié, Luc Bertholat, Managers, Issam Sidqi, Alain Blaclard 
Cédant : Ixo Private Equity, Rémi Cheriaux, Olivier Athanase 
Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A : DC Advisory, Nicolas Durieux, Axel Riquet, Antoine Duval 
Cédant Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Fidal, Denis Lalane, Manuel Ardouin 
VDD Financière : Deloitte Finance (TS), Mathieu Perromat 
Cédant Conseil Stratégique : Neovian Partners
Managers Avocat d'Affaires : Lamartine Conseil, Olivier Renault, Fabien Mauvais