CORTEX REPRIS PAR SON MANAGEMENT


Dans le giron d’AM Trust depuis 2011, le spécialiste de la gestion et du traitement de documents imprimés et numériques passe sous le contrôle de son management, emmené par Philippe Marill, avec le soutien de Capitem Partenaires qui signe son 20ème engagement.

Cortex passe aux mains de ses dirigeants. Fondée sur la base d’un fonds de commerce créé par Groupama en 1982, la société s’est étoffée via plusieurs acquisitions entre 1999 et 2017, avant de passer sous le contrôle du groupe AM Trust en 2011. Les synergies attendues avec ce groupe d’édition et de distribution de solutions documentaires n’ayant pas porté les fruits escomptés, le management de Cortex conduit par Philippe Marill a conquis son indépendance avec le concours de Capitem Partenaires, minoritaire, qui signe là sa vingtième opération et le 2e investissement de son fonds n°2. Le dirigeant reprend la majorité aux côtés de trois de ses cadres. Une dette senior a été levée auprès de la Caisse d’Épargne Ile-de-France (banquier historique) et de Banque Populaire Rives de Paris.

Mutation numérique réussie

Hervé Letoublon, Capitem

Focalisé à l'origine sur la gestion de courriers « papiers », Cortex a réussi sa mutation vers le numérique notamment via ses acquisitions successives parmi lesquelles, en 2017, SMSI, un spécialiste de la numérisation des documents, de la saisie et du traitement des données. De fait, la société enregistre aujourd'hui un chiffre d’affaires de près de 10 M€, avec des contrats pluriannuels (pour l’essentiel) portant sur des activités de gestion des courriers (entrants et sortants), la dématérialisation des flux documentaires (archivage, signature et facturation électroniques) et la gestion des élections professionnelles pour des organisations publiques et privées. « Je connaissais le dirigeant de longue date et dès lors que Capitem Partenaires a marqué son intérêt, nous avons avancé ensemble sur son projet, raconte Hervé Letoublon, associé du fonds multirégional. En cinq ans, Philippe Marill a réalisé un travail en profondeur sur la refonte de l’offre et le modèle économique de l’entreprise qui nous porte à penser que toutes les conditions sont réunies pour que Cortex se développe désormais de façon significative. » La société, qui propose la plupart de ses services sous forme d’abonnement à ses clients grands comptes, a pris le virage de la numérisation en intégrant des critères élevés de sécurité / fiabilité. De fait, elle entend notamment profiter de la montée en puissance de la plateforme Chorus Pro (plateforme publique sur laquelle les 200 plus grands fournisseurs publics ainsi que les ETI doivent déposer leurs factures dématérialisées, en attendant la généralisation du dispositif en janvier 2020).


Société cible ou acteur : Cortex
Acquéreur ou Investisseur : Capitem Partenaires, Hervé Letoublon, Stéphane Grès, Frédéric Fiore, Guillaume de Gottal, Damien Gassies, Baptiste Neyret, Nicolas Chevalier, Managers, Philippe Marill 
Cédant : AM Trust 
Acq. DD Juridique et Fiscale : Delsol Avocats, Frédéric Subra, Séverine Bravard, Delphine Bretagnolle , Caroline Da Lage 
Acq. DD Financière : Exco, Jean-Pierre Hild, Jean-Philippe Hons 
Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A : Wagram CF, Christophe Tymen , Yoan Lévy 
Cédant Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Lamartine Conseil, Thierry Filippi, Cindy Nlem Ndongo, Solange Ducos 
Dette : Banque Populaire Rives de Paris, Youssef Aloui, Caisse d'Epargne Ile de France, Ghislain Garnier, Gisele Lopez