LE SUISSE INOMED DANS LE PANIER D'UN FONDS FRANCAIS


Le fabricant de paniers de stérilisation pour les prothèses orthopédiques fait entrer Initiative & Finance dans son capital, accompagné du fonds suisse Capital Transmission. La PME qui réalise moins de 10 M€ de chiffre d’affaires surfe sur la croissance de son métier de niche.

Pour sa deuxième incursion en Suisse, Initiative & Finance investit au capital de la société Inomed Technology, spécialiste de la conception et la fabrication de paniers de stérilisation pour la chirurgie orthopédique et rachidienne. Le process mené par SMC Corporate Finance a attiré peu de fonds français, mais quelques investisseurs allemands et des industriels américains attirés par la pépite positionnée sur un marché de niche et qui a connu une croissance à deux chiffres ces dernières années. C’est donc Initiative et Finance, dont la connaissance du secteur de l’orthopédie a pesé sur la balance, qui a remporté le process, et invité au tour de table le fonds suisse Capital Transmission. Les deux dirigeants-fondateurs, Pierre-Louis Beaud et Yves Desarzens, restent au capital au terme de ce LBO dont aucun actionnaire ne détient la majorité à lui seul. L’opération est adossée à une dette senior fournie par Crédit Suisse.

70% du CA à l'export

La société, située à Courtelary (Canton de Berne, Suisse), est un important fournisseur de paniers de stérilisation pour les fabricants prothèses orthopédiques et réalise aujourd’hui plus de 70 % de son chiffre d’affaires de moins de 10 M€ à l’export, essentiellement en France, en Italie et en Allemagne. Son nouvel actionnaire a identifié trois principaux axes de développement : « Cibler d’autres secteurs annexes pour les paniers de stérilisation comme les prothèses dentaires et l’endoscopie, conquérir des marché d’externalisation pour fabricants de prothèses qui internalisaient le process et accentuer la diversification géographique en se positionnant sur le marché US encore à conquérir », énumère Thierry Giron, associé d’Initiative & Finance, qui ajoute également une quatrième piste qui « serait de produire des paniers de gamme inférieure pour cibler des marchés moins exigeants. » Initiative & Finance signe ainsi la 17ème opération de son fonds II qui a collecté en 2015 168 M€ et devrait compter 25 à 30 lignes.


Société cible ou acteur : Inomed Technology
Acquéreur ou Investisseur : Fondateur(s), Pierre-Louis Beaud, Yves Desarzens, Initiative & Finance, Thierry Giron, Jérôme Mathieu, Capital Transmission, Virginie Fauveau, Frédéric Tixier 
Cédant : Fondateur(s), Pierre-Louis Beaud, Yves Desarzens 
Acquéreur Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Walder Wyss, Lamartine Conseil, Fabien Mauvais 
Acq. DD Financière : Mazars Financial Advisory Services 
Acq. Conseil Environnement, DD ESG : Indefi ESG Advisory, Emmanuel Parmentier 
Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A : SMC Corporate Finance, Mansartis, Stéphanie de Chauliac 
Cédant Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Jacquemoudd Stanislas (JS Legal), Philippe Jacquemoud 
Cédant Avocat d'Affaires Fiscal : Omnitax 
Dette : Crédit Suisse