LGI WINES DEGUSTE UN TROISIEME MBO


L'exportateur des vins du Languedoc et de la Gascogne réorganise son capital permettant la relution de l'équipe de management, détenant désormais 90 % des titres, le réinvestissement d'Idia Capital Investissement, présent depuis 2015 mais également la sortie d'Initiative & Finance, actionnaire historique depuis 2011. 

LGI Wines s'appuie sur ses bons résultats financiers pour faire évoluer son actionnariat. À l'issue d'une opération réalisée sans intermédiaire financier, l'exportateur des vins du Languedoc et de la Gascogne est désormais détenu à 90 % par l'équipe de management, élargie et emmenée par le président Xavier Roger. Les managers clés (une dizaine) avaient pris le contrôle de la société en 2015 après un deuxième MBO aux cotés de deux financiers minoritaires, Initiative & Finance, ancien majoritaire et Idia Capital Investissement. Ce dernier réinvestit à l'occasion du troisième MBO en détenant le solde des actions.

Des actionnaires historiques sortants

Cédric Fontaine, Idia Capital Investissement
« Nous souhaitions continuer à accompagner LGI Wines sur le Long Terme grâce à notre fonds Grands Crus Investissements, qui est un fonds sectoriel du Groupe Crédit Agricole. Nous continuerons à accompagner la société dans la consolidation de ses positions sur les marchés internationaux et dans ses projets de développement à venir », explique Cédric Fontaine, directeur d'investissements chez IDIA Capital Investissement. Cette transaction permet la sortie totale d'un actionnaire historique, Initiative & Finance qui avait structuré le premier MBO en 2012 avec la sortie partielle du fondateur Alain Grignon et l'entrée du management. Thierry Leduc et Etienne Siouffi, deux personnes qui ont aidé à la création de LGI Wines, font également partie des cédants. La société basée à Carcassonne fait appel au même pool bancaireque lors de la transaction de 2015, à savoir, LCL (agent et arrangeur), Société Générale, BNP Paribas et Neuflize OBC. Le levier de ce MBO serait, selon nos informations, légèrement en dessous de trois fois l'Ebitda. 

Un fort développement aux Etats-Unis 

Jean-Bernard Meurisse, Initiative & Finance
Fondé en 1999 et employant une trentaine de personnes, LGI Wines figure parmi les leaders hexagonaux dans l'exportation de vins du Languedoc et de la Gascogne. Son portefeuille de 400 clients actifscomprend, notamment, des acteurs de la grande distribution, des grossistes pour les cavistes et des grossistes à destination de la restauration. « Au moment de notre entrée au capital de LGI Wines en 2011, l’équipe de management était ultra minoritaire. Au bout de sept ans et notre sortie totale, elle est très largement majoritaire. Cela a été rendu possible notamment grâce à la forte croissance du groupe, en particulier aux États-Unis sur les trois dernières années », indique Jean-Bernard Meurisse, président d'Initiative & Finance. Principalement implantée en Europe (Allemagne, Pays-Bas et Belgique), la société occitane réalise désormais près de 20 % de ses revenus entre les Etats-Unis et la Chine grâce à d'importants investissements réalisés. Proposant des vins sur mesure adaptés aux goûts des pays de destination, LGI Wines a réalisé, l'an dernier, un chiffre d'affaires de plus de 60 M€ pour une marge d'Ebit d'environ 10 %. 


Société cible ou acteur : LGI Wines
Acquéreur ou Investisseur : Managers, Laurent Gazeau, Xavier Roger, Idia Capital Investissement, Cédric Fontaine, Paul Halard, Eric Le Cann 
Cédant : Initiative & Finance, Jean-Bernard Meurisse, François Golfier, Fondateur(s), Etienne Siouffi, Thierry Leduc. 
Acquéreur Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Lamartine Conseil, Gary Lévy, Philippe Barouch, Solange Ducos, Emilie Renaud 
Managers Conseil Financier : Equiteasy, Quentin Ducouret 
Dette : LCL, Bertrand Carassus, Philippe Paul, Raoul Jacquet, Société Générale (Financement), Peggy Lafontaine, Francis Malhomme, Adil Hammeni, BNP Paribas (Financement), Meriem Zekri, Audrey Amiel, Pierre Chatelier, Neuflize OBC, Drouault Anne. 
Dette Avocat : CMS Francis Lefebvre Avocats
Opération liée : LBO LGI Wines mercredi 04 janvier 2012