NOWAK SEDUIT UN ALLIAGE DE FONDS POUR SON LBO PRIMAIRE


Le spécialiste breton de la fonderie de précision aux 18 M€ de revenus orchestre son spin off du groupe néerlandais Aalberts grâce à un consortium de fonds majoritaires, mené par Siparex, qui mise entre 8 et 9 M€.

Nowak reprend goût à l’indépendance après une vingtaine d’années dans le giron du groupe Aalberts, coté à Amsterdam, grâce au spin off mené par Siparex, majoritaire au capital, accompagné d’Unexo et de Bpifrance. Le management, sous l’égide de Thierry Avrons, DG de l’entreprise depuis 2011, entre au capital à hauteur de 10% à l’issue de ce process mené par Lincoln, dans le cadre d’un mouvement de cessions d’activités non stratégiques. Le consortium d’investisseurs mise un ticket en equity compris entre 8 et 9 M€ pour financer l’opération, adossée à une dette senior « au levier raisonnable. »

Seul acteur indépendant sur les prothèses

Romain Boisson de Chazournes, Siparex
Fondée en 1984 et implantée à Pancé en Ille-et-Vilaine, et détenue depuis 1997 par le Groupe Aalberts, Nowak est spécialisée dans la fonderie de précision à destination de l’industrie (pièces de sécurité, robinetterie industrielle, construction...) et du marché médical (implants orthopédiques, ancillaires). Employant 130 salariés, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 18 M€ en 2018 pour une rentabilité de près de 3 M€ d’Ebitda. Réputé pour sa maîtrise de la technologie à la cire perdue permettant de concevoir et réaliser des pièces en alliages complexes, Nowak a diversifié son activité dédiée historiquement aux secteur aéronautique et automobile en se positionnant sur le segment des prothèses médicales, qui génère aujourd’hui près du quart de son chiffre d'affaires . « La particularité de Nowak est d’être la seule entreprise indépendante à avoir développé une activité dédiée au secteur médical », souligne Romain Boisson de Chazournes, directeur associé de Siparex, qui signe là le sixième investissement du fonds MidCap 3 closé en novembre 2018. Cette opération devrait donner les coudées franches au management pour mettre en œuvre un plan de croissance ambitieux, passant notamment par des build up et par le développement de l’impression 3D pour améliorer sa compétitivité, en particulier dans le domaine médical.


Société cible ou acteur : Nowak
Acquéreur ou Investisseur : Managers, Thierry Avrons, Siparex, Romain Boisson de Chazournes, Matthieu Adoir, Pierre Kovalenko, Unexo, Maryan Deroo, Bpifrance Investissement, Fabrice Lemarchand, Matthieu Rabeisen 
Cédant : Aalberts Industries
Acquéreur Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Lamartine Conseil, Cédric Sapède, Emilie Renaud, Camille Ferrat 
Acq. DD Financière : EY TS, Emmanuel Picard, Ruben David 
Acq. Conseil Stratégique : Neovian Partners, Patrick Richer, Martin Fougerolle 
Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A : Lincoln International, Géraud Estrangin, Louis de Kergos, Myriam Zahraoui 
Cédant Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Aramis, Alexis Chahid-Nourai, Bertrand Baheu-Derras 
Managers Avocat d'Affaires : Strateys, Estelle Rouvrais 
Dette : Crédit Agricole Ille-et-Vilaine, Sophie David-Breuneval, Vincent Larnicol, Stéphane Le Broch, LCL, Samir Hadj Azzem, Jony Teixeira