THELEM APPELLE SON BIMBO

La société lyonnaise d’accueil téléphonique  tutoyant les 5 M€ de revenus, est reprise par un ancien de Nexity soutenu par A Plus Finance et Bpifrance.

 Avec son chiffre d’affaires de près de 5 M€, un Ebit de 1,2 M€, un portefeuille de 1600 clients fidèles (six ans d’ancienneté en moyenne) et sa croissance annuelle de plus de 7 %, Thélem a suscité l’intérêt. Fondée en 1985 à Lyon, la société a organisé sa transmission avec l’appui du bureau lyonnais de Degroof Petercam pour déboucher sur une opération de Bimbo. François Buchet, ex-directeur de l’activité des services immobiliers aux particuliers de Nexity, soutenu par A Plus Finance et Bpifrance, prend ainsi les rênes de l’entreprise de 85 personnes. Les financiers injectent, respectivement, 2,5 M€ et près de 1 M€. La dette senior a fait l’objet d’une prise ferme par le partenaire bancaire historique de Thélem, Banque Populaire Loire et Lyonnais, l’effet de levier ayant été, selon nos informations, inférieur à trois. De fait, la société aurait été valorisée près de six fois son Ebitda. Les fondateurs - Bertrand Micolon et Véronique Traverse, qui détenaient respectivement deux tiers et un tiers du capital, réinvestissent dans le projet, le premier (qui part en retraite) en OC, la seconde - conservant sa place de DG en actions.

Process en deux temps

« Nous avons procédé en deux temps, d’abord en sondant des corporate avant d’opter pour un process de Bimbo, explique Charles Caunésil, executive  director chez Degroof Petercam. Quand nous avons compris que l’offre des professionnels du secteur serait bien en deçà de ce que générerait un LBO, nous avons engagé un process M&A avec des managers repreneurs potentiels plutôt qu’avec des fonds. » La boutique de M&A a recensé douze candidats, reçu douze offres sur lesquelles elle en a conservé quatre. « Nous avons reçu trois offres engageantes au mois de juillet et celle de François Buchet s’est détachée du lot, notamment parce qu’elle était plus rassurante sur les conditions annexes, sans conditions suspensives d’audit », estime le conseil.

Tripler les revenus dans les cinq ans

Contacté par trois des candidats à la reprise, A Plus Finance a sans doute été devancé par sa réputation de savoir accompagner les Bimbo. C’est finalement l’attelage formé avec François Buchet qui s’est révélé convaincant. « Sur un marché encore très atomisé où Thélem fait figure de leader de l’accueil téléphonique sur mesure, son projet de développement nous semble pertinent avec une diversification des activités, aujourd’hui centrées sur le médical et les PME, vers l’immobilier et en saisissant des opportunités de croissance externe dans ce secteur qui n’en manque pas », analyse Romain Bled, directeur de participation chez A Plus Finance qui a choisi d’inviter Bpifrance au tour de table notamment dans la perspective de soutenir cette politique d’acquisitions. Thélem envisagerait également de valoriser ses datas (analyses des flux téléphoniques) auprès de ses clients. Aux dires des protagonistes, la perspective de tripler le chiffre d’affaires dans les cinq ans est d’autant plus plausible que la société lyonnaise n’a jamais réellement prospecté commercialement.
 

Société Cible ou Acteur : Thelem
Acquéreur ou Investisseur : Personne(s) Physique(s), François Buchet, A Plus Finance, Romain Bled, Tuan Tran, Bpifrance Investissement, Alexis d'Hérouville, Matthieu Rabaisen, Fondateur(s), Bertrand Micolon, Véronique Traverse
Cédant : Fondateur(s), Véronique Traverse, Bertrand Micolon
Acquéreur Banquier d'Affaires / Conseil M&A : Wagram Conseil, Olivier Larrat, Mathieu Perot
Acquéreur Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Lamartine Conseil, Fabien Mauvais, Cindy Nlem Ndongo
Acq. DD Financière : Aca Nexia, Fabrice Huglin
Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A : Degroof Petercam Finance, Bertrand Manet, Charles Caunésil, Alizée Rampon
Cédant Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Requet Chabanel, Laurent Vurpas, Angélique Monin
VDD Financière : Orfis BakerTilly, Christophe Velut
Managers Avocat d'Affaires : Cabinet Lealta (Ex Judiconseil), Olivier Toury, Anne-Marie Carvalho
Managers DD Financière : Exelmans, Richard Dahan, Manuel Manas
Dette : Banque Populaire Loire et Lyonnais, Cécile Bonnal, Yvette Reynaud