Actualités
Vous êtes ici :
Exsto se refond en MBO

Exsto se refond en MBO

Publié le : 25/06/2020 25 juin juin 2020

Le spécialiste drômois du moulage de polyuréthane aux 40 M€ de revenus troque Siparex pour iXO, qui devient son principal actionnaire, devant l'équipe de management, suivi de Maelo Capital Investissement, BNP Paribas Développement et Crédit Agricole Sud Rhône-Alpes.
Exsto tourne la page Michel Baulé avec une nouvelle opération à effet de levier. Dans le cadre de son quatrième MBO, l'homme qui avait posé en 1976 les fondations du groupe spécialisé dans moulage de polyuréthane coulé cède les 10 % qui lui restaient au capital via sa holding Eximium. En parallèle, Siparex, qui détenait environ 25 % des parts de l'entreprise après avoir fait son entrée en 2015, laisse sa place à iXO Private Equity. Le fonds sortant, qui avait investi 6 M€, aurait récupéré plus de 2,5x sa mise, dans la moyenne des multiples de cession réalisés jusqu'à présent par son véhicule MidCap2. iXO Private Equity 4, dont il s'agit du 3ème investissement, injecte 11 M€. Un montant complété à hauteur de 9 M€ par le réinvestissement des actionnaires prééxistants : Maelo Capital Investissement, BNP Paribas Développement et Crédit Agricole Sud Rhône-Alpes, ainsi que le management emmené par Christophe Torres, son directeur général depuis 2004.
De nouveaux ordres de grandeur
Alors que les trois premiers MBO visaient à accroitre la part du dirigeant au capital - qui était parvenu à mettre la main sur environ 40 % lors de l'entrée de Siparex - cette nouvelle opération rebat les cartes. Sélectionné de gré à gré par les actionnaires d'Exsto après des discussions avec cinq autres fonds, iXO Private Equity devient en effet l'actionnaire le plus important du groupe, devant le management puis le pool d'actionnaires historiques. Le montage est complété par une dette arrangée par Banque Européenne du Crédit Mutuel et apportée par Crédit Agricole Sud Rhône Alpes, Banques Populaire Auvergne Rhône Alpes, BNP et Banque Rhône Alpes (groupe Crédit du Nord) (…).
L'actionnariat se recompose, mais la stratégie du groupe reste inchangée. L'internationalisation d'Exsto, qui réalise aujourd'hui 60 % de ses 40 M€ chiffre d’affaires à l'étranger, restera un axe de développement fort pour iXO Private Equity. Le fonds aurait déjà amorcé des discussions avec plusieurs acteurs en vue de « réaliser des acquisitions ciblées sur des technologies complémentaires, avec l'ambition de devenir le groupe leader en Europe et de doubler le chiffre d'affaires sur les prochaines années », projette Alexandre Sagon, directeur associé chez iXO Private Equity. Sous l'ère Siparex, ce développement était notamment passé par le Brésil - où Exsto était déjà présente via des produits destinés aux systèmes de forage des plateformes pétrolières - les États-Unis, mais aussi l'Italie, avec l'acquisition de Cervelatti fin 2019. Dédiée à une clientèle composée d'entreprises de l'industrie aéronautique, du BTP ou de l'automobile, l'entreprise aux 260 collaborateurs basée à Romans-sur-Isère souhaite également apporter son savoir-faire à de nouveaux secteurs. Son nouvel actionnaire compte faire ses emplettes dans un marché regorgeant d'acteurs réalisant moins de 5 M€ de revenus « mais comptant seulement une dizaine dépassant les 20 M€ ».


Société cible ou acteur : Exsto
Acquéreur ou Investisseur : Ixo Private Equity, Alexandre Sagon, Violaine Mahier, Marie-Laure Joubard, BNP Paribas Développement, Patrice Vandenbossche, Maelo Capital Investissement, Bertrand Millière, Crédit Agricole Alpes Developpement (C2AD), Cécile Exertier, Managers
Cédant : Siparex, Romain Boisson de Chazournes, Eximium, BNP Paribas Développement, Patrice Vandenbossche, Maelo Capital Investissement, Bertrand Millière, Crédit Agricole Alpes Développement (C2AD), Cécile Exertier
Acq. DD Juridique et Fiscale : Lamartine Conseil, Cédric Sapède, Gibril Douibi, Farah Kheyi, Raphaëlla Borlido
Acq. DD Sociale : Lamartine Conseil, Cédric Sapède, Gibril Douibi, Farah Kheyi, Raphaëlla Borlido
Acq. DD Financière : BM&A, Alexis Thura, Aurélie Messian, Farid Khouatra
Acq. Conseil Environnement, DD ESG : ERM Gr, Julien Famy , Luc Derrindinger
Cédant Avocat Corporate - Structuration Fiscale : Facchin Avocats, Stéphane Facchin, Murielle Jomard
Managers Avocat d'Affaires : Facchin Avocats, Stéphane Facchin, Murielle Jomard
Dette : Banque Européenne du Crédit Mutuel (BECM), Jean René Bernasconi, Crédit Agricole Sud Rhone-Alpes, Mélanie Robert, Banque Populaire Auvergne Rhône Alpes (BPAURA), Stéphane Chantepy, BNP Paribas (Financement), Axel Jonglez, Louise Couphometon, Banque Rhône Alpes, Nicolas Bastide.
 

Historique

<< < 1 2 3 4 5 6 7 ... > >>
Information sur les cookies
Nous avons recours à des cookies techniques pour assurer le bon fonctionnement du site, nous utilisons également des cookies soumis à votre consentement pour collecter des statistiques de visite.
Cliquez ci-dessous sur « ACCEPTER » pour accepter le dépôt de l'ensemble des cookies ou sur « CONFIGURER » pour choisir quels cookies nécessitant votre consentement seront déposés (cookies statistiques), avant de continuer votre visite du site. Plus d'informations
 
ACCEPTER CONFIGURER REFUSER
Gestion des cookies

Les cookies sont des fichiers textes stockés par votre navigateur et utilisés à des fins statistiques ou pour le fonctionnement de certains modules d'identification par exemple.
Ces fichiers ne sont pas dangereux pour votre périphérique et ne sont pas utilisés pour collecter des données personnelles.
Le présent site utilise des cookies d'identification, d'authentification ou de load-balancing ne nécessitant pas de consentement préalable, et des cookies d'analyse de mesure d'audience nécessitant votre consentement en application des textes régissant la protection des données personnelles.
Vous pouvez configurer la mise en place de ces cookies en utilisant les paramètres ci-dessous.
Nous vous informons qu'en cas de blocage de ces cookies certaines fonctionnalités du site peuvent devenir indisponibles.
Google Analytics est un outil de mesure d'audience.
Les cookies déposés par ce service sont utilisés pour recueillir des statistiques de visites anonymes à fin de mesurer, par exemple, le nombre de visistes et de pages vues.
Ces données permettent notamment de suivre la popularité du site, de détecter d'éventuels problèmes de navigation, d'améliorer son ergonomie et donc l'expérience des utilisateurs.