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IPSILON s’ouvre à un fonds européen

IPSILON s’ouvre à un fonds européen

Publié le : 14/09/2022 14 septembre sept. 09 2022

Le cabinet de conseil en propriété intellectuelle comptant parmi les principaux acteurs du marché français avec un objectif de 50 M€ de revenus dans quelques mois accueille Waterland Private Equity dans le cadre d’un MBO minoritaire auprès de sa fondatrice Valérie Feray, qui reste majoritaire et d’une dizaine de managers.

Par Houda El Boudrari - Publié le 5 sept. 2022 

Dans un contexte où la consolidation du marché du conseil en propriété intellectuelle s’accélère, Ipsilon se donne les moyens de grossir pour devenir un acteur européen de poids en ouvrant son capital à Waterland Private Equity.

Le fonds néerlandais, aux 9 Md€ sous gestion, qui a implanté son bureau parisien il y a deux ans (lire ci-dessous) signe là son troisième investissement en France en misant un premier ticket en bas de sa fourchette d’investissement comprise  entre 10 et 200 M€ pour s’octroyer une part minoritaire du capital du cabinet parisien toujours détenu majoritairement par sa fondatrice Valérie Feray. Ce MBO primaire initié par l’investisseur et intermédié par Lazard est aussi l’occasion d’accueillir une dizaine de managers dans le capital dans un premier temps. Le financement en unitranche a été apporté par Muzinich & Co avec un « levier modéré mais une ligne de capex importante pour financer les prochains build-up », précise Louis Huetz, président de Waterland Private Equity en France.

50 M€ de revenus avec les build-up en cours

Créé il y a 21 ans par Valérie Feray, Ipsilon compte aujourd’hui parmi les cinq plus importants acteurs en France de la propriété intellectuelle, derrière le numéro un Plasseraud, qui mène une stratégie de croissance externe ambitieuse tout en restant indépendant (lire ci-dessous), ou encore le toulousain Ipside, soutenu par Initiative & Finance et qui multiplie les build-up (lire ci-dessous). Avec 100 collaborateurs dans cinq implantations françaises (Paris, Strasbourg, Toulouse, Nantes et Tours), Ipsilon ambitionne aujourd’hui de sortir des frontières hexagonales, notamment grâce à l’expertise en buy-and-build de son nouvel actionnaire financier. « Nous sommes déjà avancés sur trois acquisitions en exclusivité en France et en Europe qui devraient porter rapidement le chiffre d’affaires d’Ipsilon à 50 M€ », confie Louis Huetz, président de Waterland Private Equity. Dans une profession réglementée disruptée par la transformation digitale, et la pression concurrentielle des Legatechs, comme Questel (valorisé 915 M€ lors de son LBO quaternaire il y a 18 mois), la consolidation du secteur semble inéluctable, alimentée par une croissance endogène du marché avec la démocratisation de l’offre de protection intellectuelle auprès des PME et ETI et les impacts covid qui placent les enjeux d’innovation et de protection industrielle au cœur de la stratégie de réindustrialisation française et européenne.

Les intervenants de l'opération IPSILON
LBO / MBO - 36 conseils
- Société cible : IPSILON
- Acquéreur ou Investisseur : WATERLAND PRIVATE EQUITY, Louis Huetz, Pierre Naftalski, Oscar Dintilhac, Ahmed Benkirane, MANAGER(S)
- Cédant : FONDATEUR, Valérie Feray
- Société Banquier d'Affaires / Conseil M&A : LAZARD, Julien Lestrade, Guillaume Girardeau
- Société Avocat d'Affaires Autre : WALTER BILLET AVOCATS, Carine Cohen
- Société Avocat d'Affaires Corporate : WALTER BILLET AVOCATS, Fabien Billet, Thomas Forin, Christophe Cussaguet, Elodie Vardon, RACINE, Xavier Rollet, Quentin Cournot, Valérie Gin-Boyer
- Société Avocat d'Affaires Fiscalité : RACINE, Xavier Rollet, Quentin Cournot
- Acquéreur Banquier d'Affaires / Conseil M&A : ROTHSCHILD & CO, Pierre Pessans-Goyheneix, Thomas Lenoble
- Acquéreur Avocat Corporate : LAMARTINE CONSEIL, Olivier Renault, Bintou Niang, Bertrand Hermant
- Acq. DD Juridique et Fiscale : PWC SOCIETE D'AVOCATS
- Acq. DD Sociale : PWC SOCIETE D'AVOCATS
- Acq. DD Financière : PWC DEALS, Philippe Serzec, Guillaume de Rancourt
- Acq. DD Stratégique : ROLAND BERGER, Sébastien Manceau, Sébastien Murbach
- Société DD Autres : LIBRATO AVOCATS
- Dette Unitranche : MUZINICH & CO, Alexandre Millarini, Philippine de Termont

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