L’aventure entre Telerad et Axio Capital se poursuit. La société basque de radiocommunication avait été reprise par le fonds dans le cadre d’un MBO en 2017. À l’occasion d’un nouveau buy-out, Axio Capital reste majoritaire mais permet au management de se reluer significativement. Le reste du capital est détenu par un investisseur privé historique Pyrénées Gascogne Développement, filiale de la caisse régionale du Crédit Agricole Pyrénées-Gascogne.
L’opération, dont les détails n’ont pas été communiqués, a été financée en quasi-fonds propres. S’y ajoute une dette contractée auprès d’un pool bancaire mené par LCL. Le levier reste en-dessous des trois tours d’Ebitda.
« L’Ebitda a plus que doublé »
Basée à Anglet, entre Bayonne et Biarritz, Telerad conçoit et fabrique des équipements de radiocommunication pour l’aéronautique. L’entreprise équipe l’intégralité des aviations civiles française, belge et américaine et a également des contrats avec plusieurs armées. Forte de 80 salariés, Telerad génère un revenu annuel compris entre 10 M€ et 15 M€.
« Depuis notre entrée au capital en 2017, l’Ebitda a plus que doublé, notamment grâce au lancement d’une offre de mise à disposition des compétences du bureau d’études à destination de grands donneurs d’ordres comme Thales », indique Paul Merceron, chargé d’affaires senior chez Axio Capital.
L’ambition de ce nouvel accompagnement est de consolider l’activité de l’entreprise et réinvestir le marché maritime, délaissé depuis une vingtaine d’années. « L’objectif c’est de dépasser les 15 M€ de chiffre d’affaires de manière pérenne à horizon 3 – 4 ans », complète Paul Merceron. L’arrivée sur le marché chinois, où l’entreprise vient d’être certifiée, constitue l’un de ses relais de croissance.
Axio Capital : Laurent Tesson, Paul Merceron, Pyrénées Gascogne Développement : Denis Vilarinho, Jean-Michel Mindeguia • Conseils investisseur : juridique : Lamartine Conseil (Gary Levy, Cindy Nlem) • Pool bancaire : LCL, Crédit Agricole, Banque Pouyanne
Théo Marie-Courtois - Publié le 13 janv. 2023
