Visant 17 M€ de revenus cette année, l'éditeur varois de logiciels pour le pilotage des organisations publiques boucle une nouvelle acquisition et signe un LBO ter en repartant avec Turenne Santé et BNP Paribas Développement, accompagnés cette fois de NewAlpha Verto.
Par Anne Joly - Publié le 12 sept. 2022
Nouvelle ère pour Elap. Issu de la fusion de Mediane avec Axège et Admilia, acquises pendant son premier et son deuxième LBO, l’éditeur varois de logiciels de gestion pour les établissements de santé et les administrations publiques (hôpitaux, centres médico-sociaux, organismes publics, collectivités territoriales), qui a enregistré 12 M€ de chiffre d’affaires en 2021, remanie son actionnariat et prend le contrôle d’un petit éditeur de solutions de gestion des talents et de planification de 3 M€ de revenus, Aragon Scoplab.
30 M€ de dette
Accompagné par Turenne Groupe (via Turenne Santé et Nord Capital Investissement en partenariat avec le Crédit Agricole Nord de France) et BNP Développement entrés à son capital en 2017 avec Adaxtra, au moment de l'acquisition d’Amilia, le groupe dirigé par Thierry Ganter offre une liquidité à ses actionnaires financiers. Turenne Groupe revient, notamment avec Capital Santé 2, son FPCI de 185 M€ dont c’est le neuvième investissement, tout en actant la dixième sortie de son fonds 1. Si Adaxtra se retire, ainsi que Bruno Weber, l’ancien dg du groupe qui fait valoir ses droits à la retraite, la captive de banque se laisser tenter par la poursuite de l’aventure. NewAlpha Verto, qui avait manifesté son intérêt de longue date, fait son entrée à l’issue de discussions menées de gré à gré. Le management d’Elap, emmené par Thierry Ganter, se renforce au capital, rejoint par certains membres de l’équipe de direction de Aragon Scoplab. Le montant des tickets n’a pas été révélé mais l’equity représenterait 70 % de cette opération financée par ailleurs via une dette senior fournie par BNP Paribas, Crédit Agricole, la Banque Postale et CIC. D’un montant de 30 M€, celle-ci comprend une tranche amortissable de 14 M€, une tranche in fine de 6 M€ ainsi qu’un crédit de croissance externe de 10 M€. « Cette opération dote Elap, que nous avions repéré de longue date, de réserves d’equity et de dette pour financer de prochaines acquisitions, sachant que des discussions sont déjà en cours avec des cibles potentielles » confirme Laure Dachary, managing director New Alpha Verto.
Tripler de taille dans les cinq ans
Fondé en 2006, Aragon Scoplab avait été repris il y a un an par Career Booster. Editrice de solutions 100 % web et 100 % Saas pour la gestion des ressources humaines, l’acquisition et le management des talents, ou encore la planification, la société de 30 personnes s’adresse notamment aux établissements publics, en plus des PME et ETI, et ce dans une cinquantaine de pays. De quoi ouvrir de nouvelles perspectives à Elap, dont le revenu annuel récurrent (ARR), qui représente 70 % de son chiffre d’affaires, croissait déjà de 10 % par an : il complète ainsi son offre de logiciels RH et renforce son expertise dans le secteur public. « Elap a su devenir un leader de l’édition de logiciels de gestion pour les établissements de santé, lesquels représentent 50 % de son activité, et les administrations publiques, et a triplé de taille depuis 2017, soulignent Mounia Chaoui et Grégory Dupas, directrice associé et directeur d’investissement chez Turenne Santé. Le groupe de 17 M€ de chiffre d’affaires en 2022 devrait réitérer cette performance dans les cinq ans. Au fil des acquisitions actées et à venir, il augmente son offre de nouvelles fonctionnalités et adresse de nouveaux clients dans le secteur public. » Elap qui aura également accès à des appels d’offres de taille plus importante, réunit aujourd’hui 160 collaborateurs, parmi lesquels plus de 50 développeurs.
Les intervenants de l'opération ELAP (EX MEDIANE)
LBO / LBO Ter - 33 conseils
- Société cible : ELAP (EX MEDIANE)
- Acquéreur ou Investisseur : MANAGER, Thierry Ganter, TURENNE GROUPE, Mounia Chaoui, Grégory Dupas, Luis Batista, NEWALPHA AM, Antoine Dary, Laure Dachary, Pierre Cuer, BNP PARIBAS DÉVELOPPEMENT, Valérie Breitenstein, Magali Verissimo, NORD CAPITAL PARTENAIRES, Anne-Sophie Maes
- Cédant - ADAXTRA CAPITAL, François Parmentier, Thibaut Penhoat, TURENNE GROUPE, Mounia Chaoui, Grégory Dupas, BNP PARIBAS DÉVELOPPEMENT, Valérie Breitenstein, Magali Verissimo, NORD CAPITAL PARTENAIRES, Anne-Sophie Maes
- Acquéreur Banquier d'Affaires / Conseil M&A : AERTUS FINANCE, Jean-Christophe Romain
- Acquéreur Avocat Corporate : ARCHERS, Audrey Wendling, Matthias Humeau, LAMARTINE CONSEIL, Gary Lévy, Raphaël Saulneron, Aude Marcheux, Juliette Guislain, Maryline Pic-Dehongher
- Acq. DD Juridique et Fiscale : ARCHERS, Audrey Wendling, Matthias Humeau
- Acq. DD Financière : ADVANCE CAPITAL, Pascal Ripaux, Mélanie Kheav, Eglantine Emery
- Managers Avocat d'Affaires : CARDS AVOCATS, Alexis Dargent
- Dette : BNP PARIBAS (FINANCEMENT), Mathias Ronzeaud, Julien Régeard, CREDIT AGRICOLE NORD DE FRANCE, Antoine Leandri, CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL (CIC), Romain Lehu, LA BANQUE POSTALE FINANCEMENT ET INVESTISSEMENT, Aymeric Lambot
- Dette Avocat : CARDS AVOCATS, Chucri Serhal
- Conseil couverture taux d’intérêts : KERIUS FINANCE, Sébastien Rouzaire
Les intervenants de l'opération ARAGON ERH
LBO / Build up
- Société cible: ARAGON ERH
- Acquéreur ou Investisseur : ELAP (EX MEDIANE), Thierry Ganter, TURENNE GROUPE, NEWALPHA AM, BNP PARIBAS DÉVELOPPEMENT
- Cédant : CAREER BOOSTER, Cyril Zidi
- Acquéreur Banquier d'Affaires / Conseil M&A : AERTUS FINANCE, Jean-Christophe Romain
- Acquéreur Avocat Corporate : LAMARTINE CONSEIL, Gary Lévy, Raphaël Saulneron, Aude Marcheux, Juliette Guislain, Maryline Pic-Dehongher
- Acq. DD Financière : REPÈRE GROUP (EX JFI&JT), Julien Trelhu
- VDD Juridique et Fiscale : LAMARTINE CONSEIL, Gary Lévy, Raphaël Saulneron, Aude Marcheux, Juliette Guislain, Maryline Pic-Dehongher
