L'ETI picarde de plus de 400 M€ de chiffre d’affaires spécialisée dans la fabrication de composants hydrauliques pour engins mobiles non routiers amasse 50 M€ d'equity auprès de Crédit Mutuel Equity, Picardie Investissement et IRD, pour conforter la détention de la branche familiale opérationnelle et se donner les moyens d'atteindre 470 M€ de ventes en 2025.
Par Aurore Barlier - Publié le 11 juil. 2022Poclain recentre son capital autour de ses actionnaires familiaux les plus impliqués. Pour mener à bien ce projet, le fabricant picard de composants hydrauliques mise sur des connaissances de longue date puisqu'il fait appel à Picardie Investissement, son partenaire financier depuis 30 ans et à Crédit Mutuel Equity, à son capital entre 1998 et 2010. A noter qu'un nouvel entrant, incarné par IRD, signe également son entrée dans le cadre du process orchestré par Barber Hauler. Le troisième fonds intervient avec son véhicule FE2T (Fonds Entrepreneurial Territorial de Transformation), qui se dote de sa première ligne depuis la collecte d'une enveloppe initiale de 63,5M€ en décembre dernier pour investir dans les PME et ETI des Hauts de France souhaitant se transformer (lire ci-dessous). L'intervention des trois fonds permet notamment d'acquérir de les titres de certains minoritaires familiaux dormants, devenus foison au gré des évolutions de ce groupe presque centenaire. La réduction de capital social de plus de 8 M€ qui s'en est suivie a par ailleurs été assortie d'un « faible levier », avec une dette bancaire co-arrangée notamment par CIC et LCL.
Environ 60 % pour la famille Bataille
Dans le détail, Crédit Mutuel mettrait la main sur 20 % des titres, les deux autres financiers se partageant 5 %. La branche familiale menée par Laurent Bataille, président du groupe, se renforce avec environ 60 % des titres. De quoi laisser près de 15 % aux salariés, pour partie déjà présents au capital via un FCPE. Créé par Georges Bataille en 1930 puis rachetée par son fils en 1985 dans le cadre d'un spin off après quelques années dans le giron du groupe américain Case, Poclain se spécialise dans la conception, la production et la commercialisation de moteurs hydrauliques, de pompes et autres composants hydrauliques à destination des engins mobiles non routiers (pour l'agriculture, la construction ou encore les travaux publics). Ce groupe basé près de Compiègne affichait ainsi fin 2021 un chiffre d'affaires de plus de 400 M€, neuf usines, 21 filiales commerciales et huit centres de recherches, sur lesquels évoluent 2 500 salariés dans 20 pays.
470 M€ de chiffre d'affaires en 2025
Outre le rafraîchissement de son actionnariat, les fonds récoltés par Poclain lui permettront d'accélérer sur l'innovation, qui draine en moyenne 7 % de son chiffre d'affaires. « Ayant vocation à accompagner le mouvement de ses clients vers l'électro-mobilité pour continuer de gagner des parts de marché, le groupe sera notamment amené à réaliser de la croissance externe pour acquérir des briques technologiques complémentaires », expose Amaury Leleu, directeur de participations chez Crédit Mutuel Equity. En témoignent, déjà, l'acquisition de la société d'ingénierie slovène Emsiso et de la start-up lilloise Samsys, spécialisée dans la captation de données via des boitiers installés sur des machines agricoles, réalisées concomitamment à l'OBO de Poclain. Sans compter que cet « ultra leader français » bénéficie d'un marché porteur, l'amenant à « réaliser d'importants investissement de capacité pour répondre à la forte de demande de ses clients «, poursuit l'investisseur. Le groupe entend désormais poursuivre à un rythme moyen de croissance annuelle d'environ 5 % (contre près du double sur les cinq dernières années), pour atteindre 470 M€ de ventes à horizon 2025. Une goutte d'eau, cependant, face au leaders mondiaux que constituent par exemple l'américain Parker ou l'allemand Bosch Rexroth, forts de plusieurs milliards d'euros de chiffre d'affaires...
Les intervenants de l'opération POCLAIN HYDRAULICS
LBO / LBO Primaire - 28 conseils
- Société cible : POCLAIN HYDRAULICS
- Acquéreur ou Investisseur : CREDIT MUTUEL EQUITY, Philippe Traisnel, Jérôme Geney, Amaury Leleu, Matthieu Anorga, Noémie Blervaque, Louis Mehl, PICARDIE INVESTISSEMENT, Gil Forteguerre, Nicolas Blanquet, IRD GESTION, Laurent Deswarte, Arnaud Wolak
- Société Banquier d'Affaires / Conseil M&A : BARBER HAULER CAPITAL ADVISERS, Pascal Hervé, Damien Langlois
- Société Avocat d'Affaires Corporate : Stéphane Sabatier
- Acquéreur Banquier d'Affaires / Conseil M&A : CIC CONSEIL, Amélie Aurel, Antoine Chevreau, Pierre-Jean Leny
- Acquéreur Avocat Corporate : AGILYS AVOCATS, Baptiste Bellone, Madalina Suru, Sophie Auvergne, LAMARTINE CONSEIL, Fabien Mauvais
- Acq. DD Financière : DELOITTE FINANCE (TS), Xavier Baron, Victor Spriet, REPÈRE GROUP (EX JFI&JT), Julien Trelhu
- Acq. DD Stratégique : ADVANCY, Frédéric Duclos, Rémi Cornubert, Florent Chapuis
- Cédant Avocat corporate : PELTIER JUVIGNY MARPEAU & ASSOCIES (PJM), Benoit Marpeau, Camille Blaise
- Dette : GROUPE CIC, LCL
