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Publication du panorama des cessions-acquisitions de PME dans le secteur de la Santé

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L’insolente attractivité des PME du secteur de la santé

Publié le : 01/12/2022 01 décembre déc. 12 2022
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INNOVAFONDS entre au capital du Groupe DMAX

Publié le : 01/12/2022 01 décembre déc. 12 2022
Créé en juin 2006, DMAX, dont le siège social est basé à Clichy (Hauts-de-Seine), est le leader f...

Panorama des cessions et acquisitions de PME dans le secteur de la santé - 1ère édition

Publié le : 28/11/2022 28 novembre nov. 11 2022
DÉCOUVREZ L’ACTIVITÉ DES CESSIONS/ACQUISITIONS DES PME DANS LE SECTEUR DE LA SANTÉ EN 2021 ET AU...
PROTECHNIC se colle à un américain

PROTECHNIC se colle à un américain

Publié le : 23/05/2022 23 mai mai 05 2022

Depuis neuf ans en LBO avec Bpifrance, le fabricant alsacien de thermoadhésifs et de films décoratifs de plus de 25 M€ de chiffre d’affaires rejoint finalement le périmètre de Bemis, un spécialiste des thermoplastiques de collage de quelque 100 M$ de revenus.

Par Anne Joly - Publié le 18 mai 2022 

Protechnic tourne la page de son indépendance. Créé en 1969 par un groupe textile, le fabricant de solutions thermoadhésives et de films décoratifs repris par son dirigeant en 1983 puis passé aux mains de son management emmené par Emmanuel Roll via un MBO soutenu par Bpifrance (minoritaire) en 2013, entre aujourd’hui dans le giron de l’américain Bemis Associates à l’issue d’un process organisé par Wingate. Mandaté en novembre 2021, le conseil financier a organisé un process resserré autour de trois acteurs industriels - un français, un allemand et l’américain. Ce dernier a obtenu la préférence des actionnaires qui ont tablé sur sa capacité à pérenniser l’entreprise alsacienne, son site industriel, ses 144 emplois et identifié un faisceau de synergies industrielles et commerciales à mettre en place. A l’issue du process d’enchères, Bemis qui avait obtenu l’exclusivité en avril dernier aurait valorisé Protechnic entre 10 et 12 fois l’Ebitda, soit « près du double du prix attendu par nos clients », assure le conseil.

Une "vraie " croissance

Protechnic fabrique des thermo-adhésifs et des solutions d’impression de films décoratifs pour le secteur de l’automobile mais aussi l’aéronautique, l’habillement ou encore la haute technologie. « Protechnic a toujours beaucoup investi dans l’innovation et dans son outil de production, se dotant notamment d’une ligne qui lui permet d’intégrer toute la chaine de valeur, et de transformer des billes plastiques en films thermo-adhésifs et décoratifs, ce qui lui a permis d’apporter davantage de valeur ajoutée à ses clients et de s’ouvrir de nouveaux marchés », souligne une source proche du dossier. Pour autant, l’alsacien a traversé une passe compliquée avant même la crise sanitaire, confronté à la perte d’un client important et à quelques déconvenues dans le développement de nouveaux produits. La société qui flirtait alors avec les 30 M€ de chiffre d’affaires en encaissait à peine 25 M€ en 2020. Mais aurait enregistré une « vraie croissance » depuis, avec une marge d’Ebitda de l’ordre de 10 % aujourd’hui.

Un hub européen

Une remontada suffisante en tout cas, pour lancer la cession de l’actif et susciter l’intérêt. D’autant que Protechnic est déjà grandement exportateur, réalisant plus de 90 % de son chiffre d’affaires à l’international avec une présence dans treize pays et un réseau de distributeurs qui lui permet de fournir ses clients dans une cinquantaines de pays. « Bemis est un petit groupe américain, une entreprise familiale au sein de laquelle Protechnic sera une filiale à part entière et conservera son nom, sa marque et sa structure de direction, souligne Stéphane Cohen, associé fondateur de Wingate. Les deux sociétés sont complémentaires, adressent des territoires et des clients différents et forment désormais un groupe de quelque 450 employés à travers le monde. » Bemis devrait en tout cas ouvrir de nouvelles voies à Protechnic dont il veut faire son hub européen.

Les intervenants de l'opération PROTECHNIC
M&A Corporate / M&A (Int'l)

- Société cible : PROTECHNIC
- Acquéreur ou Investisseur : BEMIS ASSOCIATES
- Cédant : MANAGER, Emmanuel Roll, BPIFRANCE INVESTISSEMENT
- Acquéreur Avocat Corporate : PWC SOCIETE D'AVOCATS, Gilles Semadeni, Marie Sciberras, Olga Rudeanu
- Acq. Avocat d'Affaires Fiscal : PWC SOCIETE D'AVOCATS, Fabien Radisic, Stanislas Bocquet
- Acq. DD Sociale : PWC SOCIETE D'AVOCATS, Bernard Borrely, Corinne Bourdelot
- Acq. DD Propriété Intellectuelle : PWC SOCIETE D'AVOCATS, Sandrine Cullaffroz-Jover, Emilie Bacq
- Acq. DD Financière : PWC DEALS, Julien Honorat
- Acq. DD Autres : PWC DEALS, Mark Cunanan
- Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A : WINGATE, Stéphane Cohen, Gabriel Hainault, David Abihssira
- Cédant Avocat corporate : LAMARTINE CONSEIL, Olivier Renault, Maeva Dumas Suire
- VDD Financière : GRANT THORNTON TAS, Frédéric Ripaud, Mathias Douzamy, Emma Lemoine

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