Durement impacté par le covid, le spécialiste lyonnais des canalisations pour le marché aéronautique aux 50 M€ de revenus restructure son actionnariat en passant sous le contrôle de Tikehau ACE Capital, son actionnaire minoritaire depuis 5 ans, qui injecte un ticket entre 25 et 50 M€ pour financer le rebond du sous-traitant aéronautique.
Par Houda El Boudrari - Publié le 25 juil. 2022
Les sous-traitants aéronautiques abordent une phase critique dans les dix-huit prochains mois. Sortis exsangues de la crise sanitaire, ils doivent financer la remontée en cadence progressive du secteur, lestés par leurs dettes historiques et les PGE à rembourser. Une remise à plat des structures bilancielles risque de s’imposer pour la plupart des acteurs indépendants comme Tecalemit Aerospace.
L’équipementier aéronautique lyonnais vient de mener sa recapitalisation, grâce à un ticket significatif de « new money » apporté par son actionnaire minoritaire depuis cinq ans Tikehau Ace Capital (lire ci-dessous). L’investisseur sectoriel a injecté un montant compris entre 25 et 50 M€ pour convaincre les créanciers bancaires de consentir un « write-off » de la dette et prendre la majorité du capital de Tecalemit, détenue précédemment par la famille Colcombet. Cette dernière reste aux manettes opérationnelles via le dirigeant Franck Colcombet tandis que Garibaldi, actionnaire minoritaire historique, signe sa sortie.
50 M€ de chiffre d'affaires
Délestée de sa dette financière et recapitalisée par son nouvel actionnaire majoritaire, Tecalemit est donc paré pour le redécollage de son activité qui se chiffre aujourd’hui à environ 50 M€. D’autant que le sous-traitant aéronautique avait été coupé dans son élan de forte croissance depuis son rachat en 2003 par Thierry Colcombet, auquel a succédé son fils Franck, portant le chiffre d'affaires de 6 à près de 70 M€ avant le covid. Juste après l’entrée en minoritaire d’ACE en 2017 (lire ci-dessous), le fabricant centenaire de canalisations souples et rigides pour tous types d'aéronefs avait mis la main sur un site de tuyauterie industrielle de Daher en 2018 (lire ci-dessous). Une acquisition qu’il n’a pas eu le temps de digérer avant l’avènement du covid. « Tecalemit Aerospace a cumulé la complexité de l’intégration du site de Daher aux difficultés de la crise sanitaire, retrace Guillaume Benhamou, Managing director et CEO de Tikehau Ace Capital. Notre investissement doit lui permettre de retrouver rapidement sa trajectoire de croissance dans un contexte de remontée en cadence de production, avant d’accélérer sa croissance organique et externe par la suite en s’appuyant sur la bonne santé retrouvée du secteur. »
Les intervenants de l'opération TECALEMIT AEROSPACE GROUP
Restructuration / Retournement - 6 conseils
- Société cible : TECALEMIT AEROSPACE GROUP
- Acquéreur ou Investisseur : TIKEHAU ACE CAPITAL, Guillaume Benhamou
- Cédant : GARIBALDI PARTICIPATIONS, ACTIONNAIRES FAMILIAUX
- Société Avocat d'Affaires Autre : LAMARTINE CONSEIL, Lionel Hanachowicz, Marie-Alice Lafontaine
- Acq. DD Stratégique : ALBA & CO, Isabelle Carrere, Antonin Dechaine
