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Un MBI pour BILCOCQ DUVAL

Un MBI pour BILCOCQ DUVAL

Publié le : 30/05/2022 30 mai mai 05 2022

Le spécialiste picard des solutions d'étanchéité pour les portes aux 11 M€ de revenus passe entre les mains de l'ex-Poclain Hugues de Rouville, appuyé en minoritaire par Picardie Investissement, déjà présent aux côtés de Crédit Mutuel Equity et PMC lors du 1er MBI en 2004.

Par Aurore Barlier - Publié le 17 mai 2022

Bilcocq Duval repart pour un MBI. Acquéreur en 2004 de ce fabricant picard de solutions d'étanchéité et de quincailleries avec le concours de Picardie Investissement, Crédit Mutuel Equity et Paluel Marmont - sorti en 2009 (lire ci-dessous) - François de Labarthe passe cette fois-ci du côté des cédants. La retraite en ligne de mire, le dirigeant avait confié en 2019 un process concurrentiel avec l'appui initial d'une banque d'affaires avant de finalement s'en charger par ses propres moyens. Sa route rencontre celle d'Hugues de Rouville au premier semestre 2021, alors que celui-ci occupait encore le poste de directeur des achats et membre du CoDir du fabricant de moteurs hydrauliques Poclain. Séduit par le projet, il s'engage dans le cadre d'une LOI acceptée à l'automne dernier, et détient désormais une majorité des titres. « L'équipe de Picardie Investissement, que je connaissais déjà en sa qualité d'actionnaire de Poclain, m'a rapidement accordé leur confiance pour financer la reprise et les projets de développement de l'entreprise », explique Hugues de Rouville. Le cédant accompagnera lui aussi la transmission d'un point de vue capitalistique, et gardera un rôle opérationnel avant prendre progressivement du recul. Selon nos informations, l'opération serait financée par une dette senior de 2,5 M€ de CIC Nord Ouest et Crédit Agricole Brie-Picardie. 

De potentielles acquisitions

Le groupe picard, qui adresse à la fois à une clientèle d'industriels de la menuiserie et des distributeurs, est né en 2005 du rapprochement de Bilcocq et du fabricant de quincaillerie Duval. Cette seconde branche, positionnée un marché des solutions d'agencement et de décoration à l'offre foisonnante, revendique se différencier par une offre de produits « de plus en plus personnalisés selon les souhaits clients ». Des gammes (composées de poignées de portes, béquillages, tubes de penderie...) que le nouveau dirigeant de cet ensemble de 11 M€ de ventes et 45 collaborateurs entend continuer à étoffer en misant sur de la profondeur avec notamment de nouveaux coloris. Celles de Bilcocq, dédiées aux isolants pour portes, de devraient quant à elles gagner en largeur en s'ouvrant à d'autres matériaux, telles que les menuiseries en aluminium et mixtes. Un temps vice-président des opérations de Poclain en Amérique du Nord, Hugues de Rouville compte également mettre à profit son expérience internationale pour accroitre la part de l'activité du groupe à l'export, aujourd'hui quasi inexistante. De la croissance externe pourra être envisagée en vue de consolider un marché « atomisé » et porté par le segment de la rénovation, « notamment impulsé par les enjeux liés à l'environnement. Nos seuils à rupture de pont thermique Duval sont, par exemple, les plus isolants du marché », illustre Hugues de Rouville. 

Les intervenants de l'opération BILCOCQ DUVAL
LBO / MBI

- Société cible : BILCOCQ DUVAL
- Acquéreur ou Investisseur : PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), Hugues de Rouville, MANAGER(S), François de Labarthe, ACTIONNAIRES FAMILIAUX, PICARDIE INVESTISSEMENT
- Cédant : MANAGER(S)François de Labarthe, CREDIT MUTUEL EQUITY, PICARDIE INVESTISSEMENT
- Acquéreur Avocat Corporate : ALERION, Pierre-Olivier Brouard, Ani Yavasheva
- Acq. DD Financière : GRANT THORNTON TAS
- Cédant Avocat corporate : LAMARTINE CONSEIL
- Dette : CIC NORD OUEST, CRÉDIT AGRICOLE BRIE PICARDIE

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